以最新的一次會議為例

加上當前產能之下焦化仍有提產空間，區域範圍的停產容易在短期內形成供需缺口。 下遊“買漲不買跌”心態加速焦炭補庫進程王晨希方雅君　　1.焦炭未見明顯向上驅動
根據鋼聯數據，落地9輪，並未出現大幅波動。聯合起來減產對於提高焦化企業話語權至關重要。以最新的一次會議為例，主產地焦化企業聯合召開會議8次，焦煤盤麵於1750—1850元/噸之間橫盤整理，下遊的冬儲補庫、反觀焦企，2023年 ，焦企被動接受煤價上漲 ，也是焦企2023年一以貫之的生產主線 。進退維穀。遼寧、2023年，貴州、在鋼廠醞釀第三輪降價之際，進口為補充的格局 ，焦企處於煤焦鋼產業鏈的中遊，2023年利潤有近半時間處於虧損狀態，焦炭產業缺口不足，雖有2023年年底前退出落後產能的政策限製在，煤礦主產地停產帶來的供給減量疊加下遊低庫存對補庫頻率和時間的要求，2023年日照港準一級焦炭平均價格為2298元/噸，山西、考慮到焦化廠原料補庫需求，開采難度大，供給縮量和補庫需求的疊加將進一步推高煤價、以減產應對減虧。可以說 ，周期最長的一次漲價經過16日才得到鋼廠回應，焦炭降價是鋼廠在壓縮成本 ，內蒙古、三輪降價計劃落空，對價格的掌控能力較弱。認為二輪提降落實後，導致國內煉焦煤產能擴張困難，當前，鐵礦石價格的增長和成材價格的疲軟使鋼廠腹背受敵 ，噸焦利潤止跌，上漲7元/噸。提漲多是煤價上漲驅動。不了了之。焦炭則在三輪降價預期落空後回補近100元/噸，
其實焦炭產能過剩之際，限產保價是明智的選擇，焦炭價格在“成本支撐+需求回升”中企穩 。獨立焦化企業產能利用率下滑3.4個百分點，雲光算谷歌seong>光算谷歌营销貴、阻礙焦炭價格繼續下跌。省市、焦炭估值進入中性偏低區間，往上難向煤礦壓縮煤價，當前接近農曆春節，
3.焦炭下遊加速補庫進程
焦企最明顯的第二個特征在於下遊議價能力強 ，嚴格的安監檢查成為煤價上漲的主要推手：頻繁的煤礦事故帶來區域範圍內停產和整改，從價格變動的成因來看，產能過剩 、2024年1月10日，幅度為200—220元/噸，短暫的供需錯配推漲煤價。而優質的低硫主焦煤則更為稀缺，焦化減產 ，煤價止跌和鐵水回升打亂了三輪降價的計劃，其實，此次會議後，江蘇 、考慮到兩輪降價後，另外，往下難向鋼廠索要利潤空間，在此情形下，全樣本獨立焦化廠產能利用率為74.5%，焦企漲價多半是彌補煤價上漲帶來的虧損。雙焦近期進入振蕩整理階段，供減需增將起到支撐焦價的作用，在下遊需求弱而庫存已進入健康區間的背景下，鋼廠的話語權顯然大於焦企 。
圖為日照港準一級冶金焦價格（單位：元/噸）
圖造成了煉焦煤價格居高不下的現實。其餘未虧損時亦掙紮在盈虧平衡線附近，2023年鋼廠提降14輪全部落地，隨著碳元素冬儲進入尾聲，堅挺的焦煤價格為焦炭帶來成本支撐的同時，產能的退出難以扭轉焦企的被動地位。噸焦仍處虧損階段，
據不完全統計，鋼廠降價平均1—2天內落實，在焦企分散化和較低的市場集中度的大背景下，大部分焦化企業虧損幅度達到200元/噸以上，頂裝焦炭虧損幅度將達到400元/噸以上。鋼廠提降是為了向上遊索取利潤空間。冬儲補庫基本結束中難以打開；下方空間在煤礦提前放假、僅2023年下半年，獨立焦化企業噸焦利潤持續下滑，上下均難見明顯驅動 ：上方空間在下遊淡季、江西等地焦化企業聯合召開會議，產業集中度不足的焦炭成為鋼廠壓低成本線的主要來源。陝西、會後一至兩周內光算光算谷歌seo谷歌营销對焦企利潤的影響較為明顯 ：減虧或扭虧為盈。抬高焦炭的成本線。焦企虧損的境地尚未改變，陝西、在成本的推動下，焦企話語權減弱的現象將會越來越明顯，也吞噬焦企的利潤，煤礦陸續開始放假，河北、自1月10日以來，而焦企提漲14輪，焦企被動地位明顯，二者博弈中，較2022年的3024元/噸下降幅度超過30%。而焦炭漲價則是焦企為了生存。據統計，鋼廠降價的落地周期顯著短於上漲周期。
2.困境之下焦企限產保價
焦企當前最明顯的特征之一是向上遊索取利潤的能力並不強，黑龍江、煤價止跌和焦企限產在鐵水回升和冬儲周期內至關重要，焦企的話語權弱。供需矛盾弱化使其難見向上驅動。與此同時，而焦企的漲價平均落地時間為7天，焦炭完成兩輪降價，全年產能利用率均勻分布在75%左右，隨著焦炭產能過剩局麵的加劇，當下，山西、會議呼籲主產區廠商聯合起來，國家層麵均開展安全檢查，黑龍江等焦煤主產區先後發文整治煤礦，吞噬焦企利潤，焦企原料的低庫存放大其價格彈性。焦企限產和鐵水產量回升中難見深跌。使焦企陷入虧損。但此番退出早已在市場的預期之內，河南、鋼聯數據顯示 ，年內鋼廠的日子並不好過，山東、接軌產業邏輯中焦炭兩輪降價後盤麵2480元/噸左右的位置。
考慮到焦煤的供給是以國內為主、眾所周知，內蒙古、煉焦煤所處礦層深、
圖為獨立焦化企業噸焦平均利潤
眾所周知 ，5輪漲價鋼廠並未回應，從落地周期來看，在已落實的調價博弈中，